FTC-EU-LAGARDE66- (صرف پڑھنے کے لئے)

کرسٹین لیگارڈے ، جنہوں نے حال ہی میں یورپی مرکزی بینک کی ذمہ داری سنبھالی ہے ، کو یورو زون کی معیشت میں وائرس کے خاتمے پر قابو پانے کے لئے اپنے پیش رو کے بس تھوڑے سے رویے کی ضرورت ہوگی۔
تصویری کریڈٹ: اے ایف پی

(بلومبرگ): ایک انفیکشن عام طور پر سب سے زیادہ خطرے سے دوچار ہوتا ہے – اور نئے کورونا وائرس پھیلنے میں یہ معاشی طور پر بھی لاگو ہوسکتا ہے۔ یورپ اور چین کے مابین جغرافیائی فاصلوں کے لئے یورو زون کو اس کے پھیلاؤ سے بہت زیادہ خوفزدہ ہونا ہے۔

یہ بیماری مالیاتی یونین کے برآمدی انداز سے چلنے والے ماڈل کے لئے ایک اور چیلنج ہے ، جو تحفظ پسندی کی طرف عالمی سطح پر پہلے ہی جدوجہد کر رہی تھی۔ یہ یورپی مرکزی بینک کے نئے صدر کرسٹین لیگرڈے کے لئے پہلا بڑا امتحان ہوسکتا ہے ، جو یورو کے علاقے کے امکانات کے بارے میں بہت پر امید امیدوار تھیں۔

سب سے زیادہ ہٹ

کورونا وائرس یورپ کی معیشت کو تین طریقوں سے متاثر کرے گا۔ پہلے ، مطالبہ ہے: چین یورو زون سے سامان اور خدمات کا تیسرا سب سے بڑا درآمد کنندہ ، امریکہ اور برطانیہ کے بعد ہے۔ چین کو بلاک کی برآمدات 2007 اور 2018 کے درمیان لگ بھگ دوگنا ہو گئیں ، جو 60.5 بلین سے 170.3 بلین یورو (185.8 بلین ڈالر) ہوگئیں۔

اسی مدت کے دوران ، امریکہ کو فروخت میں تقریبا 63 63 فیصد کا اضافہ ہوا۔ یہ اعداد و شمار اس لئے اہم ہیں کہ یورپ اپنی خوشحالی کو آگے بڑھانے کے عالمی مطالبہ پر وسیع پیمانے پر انحصار کرتا ہے ، جیسا کہ اس کے بڑے بیرونی سرپلس نے دکھایا ہے۔ چین کی فروخت میں سست روی سے عیش و آرام جیسی متعدد صنعتوں میں پریشانی ہوگی۔

پھر فراہمی ہے۔ آکسفورڈ اکنامکس کی ایک رپورٹ کے مطابق ، دنیا کے دوسرے خطوں کی نسبت یورپ کی تیاری کی فراہمی کی زنجیریں چین کے سامنے کم ہیں۔

تاہم ، یہ نوٹ کرتا ہے کہ کچھ صنعتیں زیادہ بے نقاب ہوسکتی ہیں: ووہان کا علاقہ ، جہاں سے وائرس کا آغاز ہوا ، وہ ایک اہم آٹوموبائل مرکز ہے اور کارگو بنانے والوں کے پروڈکشن سائٹوں کا گھر ہے جس میں پییوگوٹ اور رینالٹ شامل ہیں۔

اعتماد کا سفر

آخر ، اعتماد پر وبا کا اثر پڑتا ہے۔ ابھی تک یورپ کی مالی منڈیوں میں استحکام رہا ہے: سال کے آغاز سے ہی اسٹاککس یورپ 600 انڈیکس میں معمولی اضافہ ہوا ہے۔ یہ ممکن ہے کہ کچھ کمپنیاں رکاوٹوں سے فائدہ اٹھائیں ، کیوں کہ پروڈیوسروں کو متبادل سپلائرز کی تلاش کرنی ہوگی۔

تاہم ، کورونا وائرس یورو زون میں سرمایہ کاری کے فیصلوں پر وزن کرسکتا ہے۔ سرمایہ کاری کی سست روی سے طویل مدتی معاشی نقصان ہوسکے گا ، یہاں تک کہ اگر چین میں طلب و رسد تیزی سے کم ہوجائے۔

سب کے لئے سچ ہے ، ابھی تک

یہ عوامل صرف یورو زون ہی نہیں ، دنیا کی ہر معیشت کے لئے اہمیت رکھتے ہیں۔ لیکن مالیاتی یونین کی معیشت پہلے ہی بہت کمزور ہے۔ 2019 کے آخری تین ماہ میں نمو صرف 0.1 فیصد ہوگئی ، جو 2013 کے بعد کی بدترین سہ ماہی کارکردگی ہے۔

جرمنی سے اٹلی تک ، صنعتی شعبے کا سال کا خوفناک انجام تھا۔ بے روزگاری میں کمی آتی جارہی ہے اور اجرت میں اضافہ مستحکم ہے ، جو داخلی طلب کی حمایت کرے۔ تاہم ، یورو کے علاقے میں بیرونی جھٹکے لگے ہیں۔

کورونا وائرس کا واقعہ جتنا طویل رہتا ہے ، اس سے گھریلو معیشت میں اس کا خطرہ اتنا ہی بڑھ جاتا ہے۔

ای سی بی نے ابھی تک کوئی ردعمل ظاہر نہیں کیا ہے ، اور ستمبر میں شرحوں میں کمی اور مقداری نرمی کو دوبارہ شروع کرنے کے بعد وہ ابھی تک انتظار اور دیکھو کے موڈ میں ہے۔ لگارڈ نے مہنگائی پر امید کے کچھ اشارے بھی گرا دیئے تھے ، جو مرکزی بینک کے ہدف سے قریب قریب لیکن 2 فیصد سے بھی کم ہی رہا ہے۔

افراط زر بڑھنے ہی والا نہیں ہے

انتظار کا کھیل زیادہ دن نہیں چل سکتا ہے۔ نشوونما کے ساتھ ساتھ ، وائرس مہنگائی کو بھی مجبور کرسکتا ہے۔ چین کی طرف سے طلب میں کمی کے باعث تیل کی قیمتیں گھٹ گئیں۔ تیل پیدا کرنے والے ممالک کا اوپیک + گروپ قیمتوں میں مدد کے ل production پیداوار میں ایک نئی کٹوتی پر راضی ہونے کے لئے جدوجہد کر رہا ہے۔

یورو زون زیادہ تر خام درآمد کرتا ہے ، لہذا نظری طور پر اس کی قیمت میں کوئی کمی اس کی معیشت کے ل good اچھی ہونی چاہئے: صارفین کے پاس دوسری اشیا پر خرچ کرنے کے لئے زیادہ نقد رقم ہوگی ، اور کمپنیاں اپنے توانائی کے بلوں کو گرتے ہوئے دیکھیں گی۔ کسی بھی صورت میں ، مرکزی بینک عام طور پر توانائی کی قیمتوں میں تبدیلیوں کو دیکھنا اور “بنیادی” افراط زر پر توجہ مرکوز کرنے کو ترجیح دیتے ہیں۔

دہلیز پر ایک سال

پھر بھی پالیسی بنانے والوں کے ذہن میں 2014-15 کی یادیں لمبی ہیں۔ اس وقت تیل کی قیمتوں میں زبردست گراوٹ نے قدرتی کمی کو ختم کردیا ، جس سے یورو زون کو جاپان میں بدلنے کا خطرہ تھا۔ جواب میں ، ای سی بی نے – پہلی بار – بڑے پیمانے پر اور غیر مشروط بانڈ خریداری کا پروگرام شروع کیا۔

بدقسمتی سے ، اس بار ای سی بی کے ارد گرد تخفیف کا مقابلہ کرنے کے لئے اپنے کئی ہتھیار پہلے ہی استعمال کرچکے ہیں۔ یورو سسٹم کی بیلنس شیٹ – ای سی بی اور قومی وسطی بینکوں پر مشتمل – نے تقریبا 4. 4.7 ٹریلین یورو کا نقصان کیا ہے۔ ای سی بی نے اپنی ری فائنانسنگ کی اصل شرح صفر پر ڈال دی ہے ، اور اس کی جمع کی شرح -0.5 فی صد تک پہنچ گئی ہے۔

لگارڈے نے گذشتہ ہفتے کہا تھا ، “اس سود کی کم شرح اور افراط زر کی کم ماحول نے ECB اور دنیا بھر کے دیگر مرکزی بینکوں کے لئے مالیاتی پالیسی کو آسان بنانے کے لئے دائرہ کار کو نمایاں طور پر کم کردیا ہے۔”

یہ قدرے شکست خوردہ زبان لیگرڈے کے زیادہ طمعنی پیش رو ماریو ڈریگی سے متصادم ہے ، جس نے ای سی بی کو “کبھی نہیں ہاریں” کے الفاظ کے ساتھ چھوڑ دیا۔ یہ بھی اتنی ہی پریشانی کی بات ہے کہ یورو زون کی حکومتیں جن میں جرمنی بھی شامل ہے ، کم قرض والے ہیں ، اس سست روی کا مقابلہ کرنے کے لئے مالی پالیسی میں کافی حد تک نرمی لانے کے لئے دباؤ محسوس نہیں کرتے ہیں۔

یہ اب بھی ممکن ہے کہ کورونا وائرس سے اقتصادی خطرہ ختم ہوجائے۔ چین میں پالیسی کے ایک مضبوط ردعمل سے اضافی مانگ پیدا ہوسکتی ہے ، جس سے غیر ملکی کمپنیوں کو مدد ملے گی۔

لیکن یورو زون کی ناقص حالت غلطی کی کوئی گنجائش نہیں چھوڑتی ہے۔ لگارڈ کے لئے پرسکون آغاز کے بعد ، مشکل فیصلے تیزی سے قریب آسکتے ہیں۔



Source link

%d bloggers like this: